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3月23日晚，眾安在線發布2021年年報，年報顯示眾安去年總保費突破200億元，達到203.7億元，同比增長21.9%。并實現了成立以來的首次承保盈利，由于承保盈利和投資收益的穩健增長，公司去年實現歸母凈利潤11.6億元，同比增長達110.3%。

值得一提的是，2020、2021兩年間眾安在線的保費同比增長幅度分別為14.13%、21.9%，同期國內保險業原保費收入增長分別為6.1%、-0.79%，這意味著眾安在線的保費增幅遠遠跑贏行業，特別是在去年全行業保費同比下降的情況下，眾安取得超20%的保費增長，實屬不易。

眾安的這份年報中有不少的亮點，也回答了我們前期對于市場的一些疑問，今天我們就從這份年報來聊聊眾安。

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業績迎來正反饋：

首度實現承保盈利，凈利潤同比大增

探討任何一家公司的業績，凈利潤肯定是要放在第一位的，特別是上市公司，需要對廣大投資人負責。

而這也是眾安這份年報給我們的一個驚喜，眾安在去年實現歸母凈利潤11.6億元，同比增長達110.3%。年報中眾安將這一結果歸功于承保盈利和投資收益的穩健增長。

具體來看，眾安之所以能在去年實現承保盈利，主要是壓縮了保險的經營開支，因為單單從去年已產生的賠款凈額占已掙保費的比例來看，這一數字相較于2020年其實是上升的（從54.1%上升至57.6%），但保險經營開支上升的幅度則是遠小于已掙保費的上升幅度，說明眾安去年在業務結構的優化上下了功夫，數據也顯示眾安的綜合成本率從2020年的102.5%下降2.9個百分點至99.6%，擠入了100%的承保盈虧平衡線。

圖片來源：眾安歷年年報，保觀整理

眾安保險也表示，去年實現承保盈利的原因包括根據用戶需求快速迭代的產品、自有渠道和交叉銷售的上升，同時科技賦能實現了降本增效的結果。這個我們在下面的文章中也會詳細介紹。

投資收益方面，眾安在2021年取得了6.8%的總投資收益率，2020年為5.7%，投資收益穩健增長。

從近幾年利潤情況來看，眾安已經連續兩年保持盈利，逐漸擺脫增收不增利的現象。

圖片來源：眾安歷年年報，保觀整理

這對于市場來說是非常積極的一個信號，因為客觀來說，最近幾年幾家大的互聯網保險公司過的并不如意。所以眾安的這份業績報告無疑給深陷泥潭的互聯網保險業注入一劑強心針。

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自營渠道保費同比大增，實現有質量的增長

自營渠道保費情況是眾安年報中透露的第二個驚喜。數據顯示2021年眾安自營渠道的保費收入達到36.09億元，較2020年的21.68億元同比大增66.4億元，占公司總保費比例約18%。同時去年眾安整體的自營渠道的加復購率達到約33%，百萬醫療險系列在自營渠道的續保率約為82%，2021年自營渠道的用戶人均總保費達到506元，較2020年同比上升20.2%。

一直以來，獲客能力是衡量一家公司核心能力的指標之一，因為好的商業模式的本質就是把正確的商品用更低的成本賣給正確的客戶，而最近幾年互聯網保險公司也一直在被質疑的點就是互聯網獲客究竟是不是一個偽邏輯。

不同于線下獲客，互聯網獲客往往能夠突破邊際，跨越時間和空間的局限性，但保險產品不同于快消品，不像一瓶飲料、一盒毛巾在直播間里就能快速成交，需要先將流量進行沉淀，后期逐漸在引導到運營和轉化。所以保險行業想要把互聯網獲客-運營-成交這條鏈條能否跑通，對保司的運營能力要求很高，這也導致了有不少人覺得互聯網保險，尤其是在獲客這方面逐漸成為了一個偽命題。

而眾安這兩年在自營渠道上的表現逐漸證明了互聯網保險的邏輯依舊是成立的。數據顯示，目前眾安在抖音、快手等主流短視頻視頻網站的粉絲數在行業企業號中均排名第一，全網粉絲數突破1400萬。

圖片來源：眾安抖音相關賬號

另外，在春節活動中，眾安通過社交平臺渠道發放40億張眾安福卡，獲得150億次品牌曝光，2021年除夕夜眾安紅包雨工發放約2.5億人次。此外，眾安還通過夏奧會、冬奧會等多個重大IP實現品牌出圈，搶占用戶心智。

眾安依托品牌旗下的APP、小程序、企業微信公眾號、企業微信、移動官網、短視頻號等多達30條直接觸達用戶的多載體矩陣，建立了功能、內容的服務體系，實現交叉引流，而且通過企業微客服多種行銷手段加持，依托演算法及數據分析，將用戶分類，定制不同產品及服務，喚醒用戶創造更大價值。

圖片來源：眾安保險官方APP

羅馬不是一天建成的，一個良好的品牌形象建立同樣需要付出極大的心血和努力，但這樣的形象一旦能夠成功建立，從獲客到轉化的模式能夠跑通，那對于企業本身來說，就是極寬的護城河，而眾安已經慢慢將這一模式逐漸跑通并完善。

3

健康生態持續發力，眾安給出惠民保沖擊應對方案

健康生態是眾安五大生態中的基本盤，2021年，眾安保險為2586萬被保用戶提供了健康保障和醫療服務，健康生態總保費約77億元，其中，健康個險的付費用戶達到1800萬。

尊享e生系列作為眾安健康生態的重要保費來源在去年也迎來了進一步的升級，其在重疾方面引入了30多種未成年人罕見病特藥，同時針對慢病人群、女性、老年人等不同客群，推出了專屬醫療計劃，還有諸如癌癥篩查、互聯網醫療、中醫等全方位的增值服務。

健康生態的布局是國內保險行業過去兩年一直在做的一件事情，眾安通過積極布局健康生態閉環，為用戶提供“保險保障+醫療服務”的一站式體驗，將產品和服務從住院、重疾等嚴肅醫療場景，延伸至用戶日常需求的門急診、重疾治療、慢病治療、康復管理、消費醫療等場景，以更好地服務用戶全生命周期，提升用戶的整體健康水平。

總得來看，眾安在健康生態上的布局和升級是非常清晰的，即堅定不移的做好“尊享e生”這個基本盤，同時以產品為支點，鏈接更多的醫療健康服務，讓消費者感受到保險的溫度。

圖片來源：眾安年報

但隨著惠民保迎來爆發式增長，“尊享e生”系列短期也受到了一定的沖擊。根據金融時報數據，截至2021年12月1日，全國27省114個地區239個地級市推出了上百種惠民保類產品，參保人數達9600萬人，保費收入突破百億元大關。而惠民保的熱銷也對于傳統商業健康險產生了一定程度的影響。

由于惠民保與百萬醫療目標客群存在部分重合，短期內對現有業務必然會產生一定沖擊。尊享e生百萬醫療險作為眾安健康生態的主力產品，保費增長受到沖擊后，也導致整個健康生態保費增長放緩。

圖片來源：眾安歷年年報，保觀整理

面對這樣的情況，眾安也在年報中給出了應對的策略，即持續開發契合“惠民保”的產品矩陣，創新推出補充方案，如門診津貼險，幫助用戶進一步提升保障水平，同時秉承健康普惠的理念，推出更高頻、更低賠付門檻的門急診產品，在2021年，眾安累計提供門急診理賠服務超14萬次。

從長遠來看，惠民保與百萬醫療其實并不存在嚴重沖突，對客戶提供的保障程度存在較大差異。惠民保的定位是“普惠”與“補充”，是在基本醫保和大病醫保之上，解決醫保范圍內人們自付部分的保障問題。而百萬醫療險相對來說重點更多在于突破了社保目錄，報銷靶向藥、昂貴進口藥等。與此同時，百萬醫療險的保額限額也更高，是再往上一個層次的補充。

因此，惠民保和百萬醫療的產品定位存在本質不同，二者“互補”多于“替代”。整體來看惠民保對百萬醫療的沖擊將逐步消化，未來二者作為基本醫保制度的不同層次補充，將長期共存、錯位競爭，而百萬醫療產品也將進一步聚焦中高端人群需求。

加之眾安對于百萬醫療產品的不斷打磨，提升產品服務屬性，我們相信眾安的百萬醫療產品在市場上依舊有非常強勁的競爭力。

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數字生態持續發力，創新業務高速增長

數字生活生態作為眾安保費來源的另一重要引擎，在2021年實現保費收入73億元，眾安利用連接場景的能力，借助科技賦能，不斷挖掘電商、航旅、數字生活等領域新型場景，以各類創新類產品填補客戶的多樣化保障需求。

同時眾安在成熟業務實現了渠道多元化，如面對以“內容+私域”為核心的直播電商2.0時代，眾安推出了直播及短視頻電商退貨運費險，去年來自新型電商的退貨運費險保費占整體退運險業務已超過20%。

同時，創新業務上也取得了高速增長。眾安依托寵物O2O生態的布局，寵物險年化保費突破了1億元，同比增長2.5倍以上，市占率為國內行業頭部。此外，碎屏險依托圖像識別技術和設備維修服務布局，市場份額同樣領先。寵物險、碎屏險、無憂保等創新業務占數字生活總保費比例大幅提升。

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科技板塊持續突破，產品矩陣迎來升級

科技板塊一直是眾安非常重視的一個板塊，截至2021 年底，眾安研發投入達到11.3億元，同比上升24.5%，占總保費比例達到5.5%，工程師及技術人員共計1836名，占公司員工總數達48%，專利申請量累計達531件，包括海外專利申請174件，累計獲得授權專利116 件，同比增長91.8%。

在保險業數字化轉型的浪潮下，眾安科技抓住機遇，以業務基建系列為核心，探索泛金融行業的通用底層技術架構，在研發運維一體化（DevOps）、網絡安全、數字營銷、數據智能等領域，持續推進技術國產化進程，為產品服務和解決方案打開更廣闊的市場。

圖片來源：眾安年報

營收方面眾安科技輸出收入達到5.2億元，同比增長42%。去年，眾安共服務保險產業鏈客戶109家，同比新增34家。產品矩陣和客戶群都更加豐富，如眾安在合規科技推出的等保合規一體化安全產品簽約了41家客戶，保險經代中臺幫助20多家主要經代公司完成數字化轉型，抓住了線上化業務機遇。

值得一提的是，基于云端的分布式核心系統“無界山”，助力眾安在2021年出具77億張保單，全年理賠客戶數達1.3億。科技賦能下，眾安的理賠線上化率超過95%，健康險全智能理賠每28秒有一個理賠結案，獲賠等待時長同比減少57%，幫助眾安內部實現降本增效，不斷提升用戶體驗

海外布局上，眾安科技輸出的業務版圖進一步拓展，服務的國際客戶從日本、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞等國擴展到越南、泰國、菲律賓及歐洲。科技輸出也有望成為眾安業績增長的重要引擎。

結語：作為互聯網保險行業中非常突出的一家公司，眾安的這份年報還是給了市場不少的信心，擊破了外界很多對互聯網保險的質疑，眾安也逐漸成為了一家“能掙錢”的公司，實現了有質量的增長。

同時我們也看到了惠民保一類產品還是對眾安健康險業務的形成了一定的沖擊，但我們相信，在精細化產品和服務的基礎上，眾安能夠把握住時代的機會，實現高質量的發展！

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