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2025年11月17日，華泰證券發(fā)布研報，上調(diào)中國石化（600028）評級，評級由“增持”調(diào)整為“買入”。本次評級報告研究員為莊汀洲。

該研報摘要表示：考慮公司或?qū)⒃谀甑子嬏豳Y產(chǎn)減值損失，基于審慎原則，我們維持25年歸母凈利預測為368億元。考慮硫磺高景氣有望延續(xù)，以及“反內(nèi)卷”政策助力下供給格局有望改善，上調(diào)公司煉油及化工板塊毛利率，由此上調(diào)26-27年歸母凈利潤預測為463/546億元（前值430/514億元，上調(diào)幅度為8%/6%），對應EPS為0.30/0.38/0.45元，以0.91港幣對人民幣折算，結(jié)合A/H股可比公司估值（26年Wind、Bloomberg一致預期16.6/10.4xPE），考慮公司一體化優(yōu)勢、新材料領(lǐng)域和非油業(yè)務轉(zhuǎn)型，給予26年A/H股20.0/15.0xPE，對應目標價7.60元/6.26港元（前值6.90元4.95港元，對應25年19.4/10.0xPE），上調(diào)A/H評級至“買入”。

（數(shù)據(jù)來源：同花順（300033）iFinD）