在歐美銀行風暴肆虐，美聯儲加息預期快速熄火的3月，兩大美國海外“債主”中國和日本罕見地增持了美國國債，結束了2月齊拋美債的局面。

中日穩居美債持倉之首 前十大“債主”均在3月增持美債

美東時間5月15日（周一），美國財政部公布了2023年3月的國際資本流動報告（TIC）。報告顯示，當前，日本和中國大陸依然位居為美國第一、第二大“債主”。

(資料圖)

美國財政部官網截圖

中國大陸3月持有美國國債8690億美元，較2月增加205億美元，此前已連續7個月減持美債。自去年4月起，中國的美債持倉一直低于1萬億美元。

美債第一大海外“債主”日本3月持有約1.088萬億美元的美國國債，2月約為1.082萬億美元，持倉額在2月回落后出現反彈。日本在去年的大部分時間里一直在拋售美債，以提振疲軟的日元。

美債持倉主要國家和地區（圖源：美國財政部）

前十大持倉國家和地區均在3月增持美債，其中排名第三的英國增持規模最大，達到710億美元，其次是排名第二的中國（增持205億美元），和排名第九的加拿大（增持100億美元）。

路透分析指出，3月份外國投資者對美債的購買量升至兩年多來的最高水平，因為投資者在本月銀行業的壓力下搶購了避險的政府債券。

當月，外國投資者美債持有量增至7.573萬億美元，比上月的7.343萬億美元增加了約2300億美元。

美國3月國際資本流動報告（圖源：美國財政部）

道明證券駐紐約的高級利率策略師Gennadiy Goldberg表示，3月份美債的月度累積量創2021年6月以來新高。

“由于銀行業的壓力，投資者想要規避風險。中國、日本、英國等債權國都購入了美債，對沖基金也在買入?！盙oldberg補充道。

“X日”日逼近 耶倫再就美債上限危機發出警告

美債收益率近期不斷走弱，3月初，基準10年期美國國債收益率為3.996%，到月底下跌約50個基點至3.49%，一季度整體回落約40個基點。去年10月，美國10年期國債收益率達到4.338%的15個月高點。

值得注意的是，近日來，有關美債違約的風險愈演愈烈。

3月財政數據發布的同日，美國財政部長耶倫在一封信中再次敦促，基于目前可用的數據，聯邦收入、支出和債務，6月1日前如果無法提高債務上限，美國政府將可能耗盡資金，無法履行政府義務。

“以史為鑒，我們如果等到最后一刻才暫?；蛱岣邆鶆丈舷蘅赡軙ζ髽I和消費者信心造成嚴重損害，提高納稅人的短期借貸成本，并對美國的信用評級產生負面影響?！?/p>

《耶倫仍預計美國最快可能在6月1日突破債務上限》（華爾街日報報道截圖）

此前專訪了前美聯儲高級經濟學家胡捷，他表示，美國國債對于持有者一視同仁。對于美國要去兌付的一些投資人，包括日本、中國等，沒有先后順序，如果違約真的發生了就要索賠。

道明證券駐倫敦全球宏觀策略主管James Rossiter表示：“債務上限是房間里的大象，但交易員仍抱有希望，并且相信常識會贏得勝利?！?/p>

“去美元化”浪潮蔓延 黃金成美債以外的避險寵兒

中日在銀行危機中罕見增持了美債，但美債已漸漸不再是投資者避險的唯一選項。從全球央行的外匯儲備數據和交易政策來看，黃金已在風起云涌的金融市場中逐漸走向舞臺中央。

國際調查機構世界黃金協會（WGC）月初發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，各大央行的黃金購買量強勁。2023年一季度黃金買入量達到228.4噸，同比增長176%，創出2010年來的歷史新高，全球央行黃金儲備也已達到有記錄以來的季度最高增儲量。

其中，中國連續六個月增持黃金，4月末黃金儲備6676萬盎司，環比增26萬盎司。自去年11月中國央行的黃金累計增持規模已達412萬盎司。

海外投資者增持長期美國證券1105億美元 美股止跌反彈

此外，3月份，美國資產（包括所有長期證券、短期證券和銀行業務流）的海外投資凈流入總額為567億美元。其中，海外私人凈流入132億美元，海外官方凈流入436億美元。

考慮到外國和美國證券的交易，調整后的3月份美國長期證券的總體海外凈流入約為1333億美元。

當月，海外投資者增持了長期美國證券；凈購買額為1105億美元。其中，海外私人投資者凈買入635億美元，而海外官方機構凈買入470億美元。與此同時，美國投資者增持了長期外國證券，凈買入228億美元。

3月份的美股在2月的持續低迷后整體出現反彈趨勢。2月大跌4.19%的道指累漲1.89%；2月跌1.11%的納指累漲6.69%；2月跌2.61%的標普累漲3.51%。

而近日，大摩小摩分析師齊聲警告稱，美國債務上限僵局或將引發美股拋售浪潮。摩根大通首席市場策略師Marko Kolanovic指出，美國債務上限僵局是威脅股市前景的一大不利因素。隨著“X日”日益臨近，投資者或將減持美歐市場的股票。